(BIOTECHFINANCES N°984 Lundi 18 avril 2022) Ils sont là ! Ces dernières années, investisseurs et banquiers signalent que les grands fonds de private equity arrivent dans les sciences de la vie. Et de fait, les 3 poids lourds mondiaux du secteur ont investi le monde de la santé et celui du venture longtemps considéré comme le parent pauvre du capital-investissement. Dans le sillage de KKR et Blackstone, Carlyle entre dans la course en s’offrant la pépite britannique Abingworth. Le montant de l’opération demeure confidentiel, mais nul doute que les 2,2 Mds$ d’actifs sous gestion d’Abingworth valent leur pesant d’or.
Créée il y a 50 ans, Abingworth a son siège à Londres mais est solidement implantée dans l’éco-système biotech américain, à Boston et San Francisco. Au travers de ses 14 fonds dédiés aux sciences de la vie, la société a investi dans 179 entreprises. Parmi elles, 73 ont été introduites en bourse, 46 ont fait l’objet d’une acquisition. Surtout, 26 nouveaux médicaments issus du portefeuille, ont été approuvés par la FDA au cours des neuf dernières années. Abingworth compte parmi ses participations actuelles 5 entreprises françaises : Fovea, Median, Novexel, Pixium et Gensight en cours d’obtention d’AMM pour sa thérapie génique dans le traitement de la neuropathie optique héréditaire de Leber. Y figurent aussi plusieurs start-up belges (Ablynx, Devgen, Galapagos) et suisses (Nouscome, Cytos). Le ticket moyen oscille entre 15 et 30 M$ par entreprise et les investissements s’effectuent à tous les stades de développement, du capital-risque au growth.
Stratégie de co-développement clinique
Abingworth est d’ailleurs pionnière dans le co-développement clinique et a conclu plusieurs accords avec des biotechs et des pharma en prenant 100% du risque financier de phase 3 contre une pourcentage des ventes du futur médicament. La société a ainsi levé plus de 500 M$ sur deux fonds dédiés à cette activité.
Une stratégie qui a convaincu Carlyle de créer, dans le cadre de son acquisition, une nouvelle entité appelée Launch Therapeutics. L’objectif est d’apporter des fonds et « une expertise en opérations réglementaires, médicales et cliniques afin d’éliminer les inefficacités dans le développement clinique et d’accélérer la mise sur le marché », indique le groupe américain. Avec la correction des marchés boursiers, les biotechs peinent à trouver du capital aujourd’hui pour financer leurs essais cliniques, Launch Tx tombe à pic. Abingworth qui a dû renforcer ses équipes l’an dernier pour faire face aux demandes de co-développement clinique d’une centaine d’entreprises, le confirme. « C’est probablement le plus grand besoin dans le secteur de la biotechnologie que nous ayons jamais vu ». Le pitch est tentant : exécution plus rapide des essais et données cliniques de meilleures qualité avec au final un taux de succès de la phase 2 à la phase 3 de 90% !
Carlyle en chiffres
301 Mds$
actifs sous gestion
2,9 Mds$
profit net
22 Mds$
investissement dans la santé (CRO, diagnostic, technologies médicales…)
