En novembre dernier, AstraZeneca avait repris Neogene pour 320 M$, C4X Discovery pour 402 M$. C’étaient, pour ainsi dire, les deux derniers galops d’entraînement de 2022. Cette semaine, le groupe pharma anglo-suédois a sorti son chéquier grand format et racheté la biotech américaine CinCor pour un montant de 1,3 Md$ qui pourrait aller jusqu’à 1,8 Md$. C’est l’événement de la rentrée qui aura sans doute animé les couloirs des JP Morgan Healthcare cette semaine. C’est aussi et, dans tous les cas, une superbe sortie industrielle pour la biotech américaine créée en 2019 et pilotée depuis moins de deux ans par Marc de Garidel qui est décidemment un abonné fidèle aux grands nombres. Il faut se souvenir qu’il n’y a pas si longtemps, le dirigeant était aux commandes de Corvidia cédée pour un upfront de 725 M$ à Novo Nordisk avec des compléments de prix pouvant atteindre 2,1 Mds$. A noter aussi que dans les deux cas – pour Corvidia comme pour CinCor – se retrouve parmi les investisseurs initiaux Sofinnova Partners dont le track record a de quoi faire bien des envieux.
Plus de 600 M$ levés au pas de course
Quel chemin pour le CIN-107 appelé aussi baxdrostat racheté voici moins de quatre ans pour un montant non dévoilé à Roche qui avait abandonné son développement au profit d’autres choix stratégiques. Cet inhibiteur expérimental de l’aldostérone a quasiment effectué un parcours sans faute mais non sans écueil. « Depuis notre création, nous sommes parvenus à lever plus de 600 M$ (cf encadré) dont 240 M$ à l’été 2022, ce qui nous donnait de la visibilité jusqu’en 2026, » souligne Marc de Garidel. « Aujourd’hui, nous avons un candidat médicament qui va faire l’objet de discussions prochaines avec la FDA pour le design de la phase 3 et qui pourrait changer la donne de manière spectaculaire dans la resistance à l’hypertension. » Le point d’inflexion a été franchi avec les résultats de l’étude de phase 2 BrigHtn qui, exceptionnellement ont été publiés dans le New England Journal of Medicine (NEJM). Un événement dans l’événement car cette référence dans le domaine de la presse scientifique portée habituellement à commenter les résultats de phase 3 a, pour baxdrostat dérogé à la coutume. « Dans cette étude précise, les données ont montré que baxdrostat réduisait de manière très significative (11 mm Hg) la pression artérielle systolique par rapport au placebo, à 12 semaines », note Marc de Garidel.
« Alors que depuis 20 ans il n’y a pas eu de grandes nouveautés dans le domaine de l’hypertension, nous avons créé une dynamique sans précédent. » Au passage, l’étude Halo de phase 2 est tout de même venue tempérer l’enthousiasme de l’entreprise et déprécier quelque peu le titre de CinCor. « Cette étude a été négative dans des patients moins sévères. Cela nous a tous surpris, personne ne s’y attendait », souligne Marc de Garidel. « Nous analysons aujourd’hui les données et il ressort qu’il y a eu un enchaînement de circonstances qui a altéré l’exécution de l’étude. Le produit n’est pas en cause de notre point de vue et cela semble être le jugement d’AZ. »
Une addition de blockbusters
Pour quelle raison AstraZeneca a mis la main sur CinCor et son baxdrostat ? « Il n’y a pas beaucoup de médicaments dans la résistance à l’hypertension, » indique Marc de Garidel qui précise : « C’est un marché colossal avec environ 15 millions de patients aux Etats-Unis, une vingtaine de millions en Chine et probablement une dizaine en Europe. » Le potentiel pour baxdrostat ne fait donc pas beaucoup de doute et n’a pas échappé à la big pharma. Et de surcroît, elle y trouve un autre intérêt significatif : « AstraZeneca commercialise Forxiga un inhibiteur de SGLT-2 qui est devenu un blockbuster à plus de 4 Mds$ de revenus par an dans l’insuffisance rénale chronique, » reprend Marc de Garidel. « Leur produit ralentit la progression de l’affection rénale mais ne traite pas bien l’hypertension et donc la combinaison avec baxdrostat est potentiellement une piste vraiment intéressante car il inhibe la production d’aldostérone et protège potentiellement de la destruction des cellules rénales. » Un benéfice de combinaison qui reste à confirmer. En attendant, seule la phase 3 de Baxdrostat compte, ainsi que le franchissement du milestone non dévoilé qui permettra de faire monter l’enveloppe finale de l’opération à 1,8 Md$.
Jacques-Bernard Taste
Lire aussi le Billet Bio en p8 « 121% pour CinCor ».
Les grandes étapes du financement de CinCor
50 M$
Série A (mai 2019) avec Sofinnova Investment, Sofinnova Partners et 5AM Ventures.
143 M$
Série B (octobre 2021) 143 M$ avec General Atlantic (lead), Perceptive Advisors, BVF Partners, venBio Partners, Adage Capital Management, Omega Funds, Rock Springs Capital, RTW Investments, Lilly Asia Ventures, Sixty Degree Capital, Sofinnova Investments, Sofinnova Partners, 5AM Ventures et CinRx.
194 M$
IPO Nasdaq (janvier 2022).
240 M$
Augmentation de capital par appel à souscription (août 2022)
