(BIOTECHFINANCES N°987 lundi 16 mai 2022) Soucieux de créer un acteur majeur dans le secteur bio-CDMO en Europe, eureKING vient de lever 150 millions d’euros. Le véhicule vise une première acquisition d’ampleur d’ici la fin de l’année.
Face à des marchés financiers extrêmement volatils, les sociétés du secteur médical animent Euronext Paris. Quelques jours après Euroapi, la filiale de Sanofi spécialisée dans la fabrication de principes actifs pharmaceutiques, eureKING s’est en effet introduite en Bourse mercredi dernier. Son ambition est de constituer un « acteur majeur en Europe » dans le domaine de la sous-traitance du façonnage et de la fabrication des produits biopharmaceutiques, ou bio-CDMO (Contract Development Manufacturing Organization). Particularité de la cotation d’eureKING : il s’agit d’un SPAC, le premier français dans le secteur de la santé et le premier européen dédié à la bioproduction.
Bien que l’attrait des investisseurs pour ces coquilles vides destinées à réaliser des acquisitions s’étiole depuis plusieurs mois face au tour de vis des régulateurs, principalement aux Etats-Unis, « le SPAC nous a semblé être le véhicule le plus adapté dans la mesure où son objet est très précis et où notre projet s’inscrit sur le long terme », indique Michael Kloss, Directeur Général et co-fondateur d’eureKING.
Un marché en forte croissance
Jusqu’à présent, plusieurs tentatives de sous-traitance dans ce domaine ont abouti à des échecs, comme l’a, par exemple, illustré le rachat l’an dernier du spécialiste français Yposkesi par un groupe sud-coréen. Pour autant, les équipes d’eureKING sont convaincues du potentiel de ce marché. « Actuellement, plus de la moitié des sociétés qui travaillent au développement de produits biopharmaceutiques sont à la recherche de partenaires car elles n’ont ni la structure, ni les moyens financiers pour le faire in-house, poursuit Michael Kloss. Nous avons ainsi ciblé de nombreuses entreprises en Europe qui, affichant des chiffres d’affaires compris entre 20 et 70 millions d’euros et une belle profitabilité, sont dans ce cas de figure. » D’une taille estimée de près de 2 milliards d’euros, le marché européen du bio-CDMO s’inscrit en forte croissance, estimée à 14 % par an.
Un groupe générant 200 à 300M€ de revenus d’ici 3 ans
Anticipant un mouvement de consolidation de celui-ci, eureKING souhaite aller vite. « L’Europe a besoin d’acteurs de taille moyenne, capables à la fois de travailler sur des petits lots et d’accroître le moment venu leurs moyens de production pour satisfaire la demande de leurs partenaires, signale Rodolphe Besserve, cofondateur du SPAC. C’est la raison pour laquelle nous ambitionnons de créer un groupe hyperspécialisé, qui générera 200 à 300 millions d’euros dans les deux à trois années qui viennent. » Pour cela, eureKING a levé 150 millions d’euros, son objectif initial. « Même si les livres d’ordres ont dépassé cette somme, nous avons préféré ne pas activer la clause d’extension de 10 % afin d’assurer l’after-market », précise Rodolphe Besserve. D’ici la fin de l’année, eureKING vise une première acquisition dont le montant pourrait atteindre jusqu’à 500 millions d’euros.
Des cornerstone investors
Le placement privé d’eureKING a été souscrit à hauteur de 40 % par ses fondateurs.
Le principal actionnaire, eureKare, détient 12,20 % du capital et des droits de vote du SPAC. Cette société d’investissement spécialisée dans les domaines de la biologie synthétique et du microbiome a pour CEO Rodolphe Besserve, par ailleurs co-fondateur d’eureKING.
