(BiotechFinances n°1028) 9 M€ de market cap en cette première semaine de mai pour une société qui pourrait éventuellement s’afficher à plus du double de cette valorisation. À l’instar de quelques autres biotechs cotées, TME Pharma (ALTME) connaît un véritable chemin de croix en bourse, mais elle a bon espoir de rebondir. Elle s’est libérée récemment de sa dépendance vis-à-vis du financement par obligation convertible et mise sur un news-flow positif pour son produit phare NOX-A12 dans le glioblastome. « En éliminant la pression exercée par les obligations convertibles, nous espérons que nos actifs thérapeutiques phares pourront externaliser une valorisation sur le marché reflétant mieux leur fort potentiel thérapeutique, » a souligné son CEO Aram Mangassarian qui rappelait adresser pour le glioblastome de première ligne un marché potentiel de 2,5 Mds$. L’opération en cours sous la conduite d’Invest Securities (Cf interview de Jean-Emmanuel Vernay ci-contre) aura valeur de preuve de concept. Si elle fonctionne, elle pourrait bien être suivie par d’autres acteurs se trouvant dans une situation similaire. Cette dernière donne de la visibilité à TME jusqu’à la fin de cette année.
Rendez-vous à l’ASCO
Elle a été rendue possible par le soutien actif et positif de son equity liner Atlas. Concrètement, le financement obtenu par TME se monte à 2 M€ et il est composé d’un financement en fonds propres de 1 M€ auprès d’un groupe de nouveaux investisseurs principalement des family offices ; d’un tirage de 1,08 M€ dans le cadre de l’accord avec Atlas Special Opportunities via l’émission de 1 100 obligations convertibles ; de la conversion de 2 M€ d’obligations convertibles détenues par ASO en actions nouvellement émises ; d’une période de soft lock-up de toutes les actions émises dans le cadre de cette transaction d’une durée de 6 mois et d’une période de hard lock-up de toutes les obligations convertibles restantes d’une durée de 6 mois. Toutes les actions nouvellement créées pour ASO et les nouveaux investisseurs seront livrés sur des comptes bloqués gérés uniquement par Invest Securities pour le soft lock-up de 6 mois.
Cet espace de respiration retrouvé va permettre d’atteindre avec plus de sérénité les points d’inflexion attendus pour début juin prochain. De nouvelles data issues de son essai de Phase 1/2, GLORIA, en cours dans le traitement du cancer du cerveau (glioblastome) seront présentées dans un poster à l’occasion de la réunion annuelle 2023 de l’American Society of Clinical Oncology (ASCO) qui se tiendra à Chicago, aux États-Unis, du 2 au 6 juin prochain. Il y sera question principalement de données de survie mais aussi du biomarqueur prédictif de réponse des patients au traitement, découvert par les équipes de collaborateurs académiques de TME. Chacun retient son souffle. JBT
